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兴业投资:IEA下调需求预测 国际油价周四微跌

兴业投资:IEA下调需求预测 国际油价周四微跌

8月14日,国际油价周四小幅收低,主要受到国际能源署(IEA)继OPEC发布悲观月度报告后下调了全球原油需求预测的打压,同时以色列和阿拉伯联合酋长国达成两国关系正常化的协议,中东局势缓和也给油价施加额外压力。不过股市的乐观表现和美元走软为油价提供些许支持。截止美国收盘,美国WTI原油9月期货收跌0.08美元,或0.19%,报42.43美元/桶,最高触及42.83美元/桶,最低跌至42.07美元/桶;布伦特原油10月期货收跌0.26美元,或0.57%,报45.03美元/桶,盘中最高触及45.55美元/桶,最低跌至44.79美元/桶。

  在最新的石油市场月度报告中,国际能源机构(IEA)调低了其对2020年全球石油需求的预测,因冠状病毒危机打击了航空旅行前景。IEA预计2020年全球石油供应将减少710万桶/天,预计2021年全球石油供应将增加160万桶/天。7月份,全球石油供应增加了250万桶/天,至9000万桶/天。冠状病毒病例的激增导致汽油下半年需求预期下调。IEA将2021年原油需求预测下调24万桶/天,至9710万桶/天。同时将预计2020年全球石油需求将减少810万桶/天,主要原因是航空燃油需求疲软。此前一个交易日,OPEC发布了悲观的月度预估,显示2020年全球石油需求下滑幅度将超过此前预估,且对明年的复苏仍有疑虑。辉立期货的资深大宗商品经理Avtar Sandu表示:“OPEC在月度报告中发布了悲观预测,指出受新冠疫情影响,2020年全球石油需求降幅将大于之前的预期,且明年的需求复苏也充满不确定性。”

  与此同时,亚洲地区原油需求复苏尚不足以支撑油价持续反弹。尽管此前沙特阿美CEO表示亚洲原油需求回升,部分国家甚至回升到了疫情前的水平,这是近期支撑油价的一个关键因素,因为亚洲被视作是全球原油需求的主要增长点。但是分析人士指出,亚洲的需求可能并没有市场所预期的那般乐观,一些炼厂已削减了9月根据定期合约从沙特阿美购买的原油数量。衡量炼油企业利润率的指标表明,亚洲炼油企业的处境艰难。

  同时,疫情前后再度出现不确定性以及经济恢复路径因为大选和党争显得更不明朗的状况,也打压了能源需求进一步看多的前景。此外,投资者还在焦急地等待着供给端的最新消息,因此OPEC+会否在9月及之后的技术会议上进一步增产,将吸引市场关注。在OPEC+内部各国利益矛盾相互交织了背景下,未来产能安排依旧有着诸多不确定性,这意味着原油供需再平衡仍面临很大压力。

  据俄罗斯媒体周四报道,俄罗斯能源部长亚历山大•诺瓦克(Alexander Novak)表示,他预计欧佩克及其盟友下周开会时不会仓促决定减产。诺瓦克称,“我认为没有人会提出任何仓促的行动或额外的提议。我们按照计划,按照已批准的协议,正在步入正轨。市场或多或少是稳定的,我们正看到市场逐渐趋于平衡。目前还没有其他提议改变欧佩克和其他主要石油生产国之间的减产协议。”

  道明证券大宗商品策略主管巴特•米莱克(Bart Melek)指出,美国原油库存下降和需求复苏给油价带来乐观的前景,美国截至8月7日当周EIA原油库存减少451.2万桶,降幅远超预期(市场普遍预期为下降220万桶)。同样有利的一面是,进口减少了38.9万桶/天,出口增加了32.4万桶/天,产量减少了30万桶/天,仅为1070万桶/天。此外,产品需求持续增加,每天增加145.7万桶。整体而言,EIA库存报告温和乐观,随着美国联邦政府追加万亿美元的刺激计划,新冠病毒治疗方法和疫苗的出现以及世界其他地区逐渐开放,美国原油需求可能继续复苏,原油需求在2020年前料呈上升趋势,再加上OPEC+供应纪律,以及美国页岩油行业的疲软,都表明在未来四个月及以后的时间,现有的库存将大幅减少。尽管WTI原油可能会测试近期高位,向略低于45美元/桶的阻力位移动,但不太可能在短期内进入大幅上升的交易区间。由于新冠病毒以及OPEC+可能让供应满足不断增长的需求,原油需求仍面临风险。

  此外,以色列和阿拉伯联合酋长国宣布,他们已经达成了两国关系正常化的协议。一名白宫官员告诉记者:“作为协议的一部分,以色列同意暂停对其一直在讨论并吞的约旦河西岸地区行使主权。”在此之后,中东地缘政治紧张局势的缓和似乎给原油价格带来了额外的压力。

  接下来,市场焦点转向美国油服公司贝克休斯(Baker Huges)的每周石油钻井平台数。此前截至8月7日当周,石油钻井总数减少4座至176座,为15年来的最低水平。当然,投资者将继续密切关注国际贸易关系和冠状病毒相关的事态发展及其对全球市场的影响,以寻找石油的短期交易机会。

  美元指数

  美元指数周四小幅跳空低开后继续下挫,触及92.89周内新低,因旨在缓解疫情影响的新一轮救助计划磋商仍未取得进展。不过,随着美国疫情在之前连续数天缓解之后重新抬头,美国股指冲高回落,市场乐观情绪消退,避险资金推动美元收复了部分失地,触及93.35盘中高点,但未能填补早盘缺口。

  美国劳工部(DOL)周四公布的数据显示,截至8月7日当周,美国首次申请失业救济金人数为96.3万人,好于预期的110万,这是自3月中旬以来首次低于100万。截至7月31日当周续请失业救济金人数为1548.6万人,较前一周修正后的水平减少了60.4万人,比5月份的峰值减少了940万人,但仍是金融危机期间的两倍。美国上周初请失业金人数自美国疫情爆发以来首次降至100万以下,但这可能是因为每周600美元的额外失业补助到期,使一些人无法申请失业金。报告几乎没有改变经济学家的观点,即就业市场复苏步履蹒跚。即使上周有所下降,但仍远高于2007-09年大衰退期间69.5万人的峰值。

  美国国家经济顾问库德洛周四表示,预计经济将在第三季度增长20%或更多,2021年将非常强劲;我们知道还有1600万人失业,所以我们延长了失业救济;经济正在复苏,看起来是“V”型的。如果8月就业报告显示失业率降至个位数,我不会感到惊讶。目前为止救助谈判陷入停滞,特朗普政府不会像民主党人要求的那样将新冠病毒救济规模提升至2-2.5万亿美元;不会在刺激计划方面做重大承诺,我们希望得到更有针对性的救济法案。

  亚特兰大联储主席博斯蒂克周四指出,结构性的种族主义确实是我们经济中的一个障碍;希望我们能看到更多的财政政策。同时美联储理事布雷纳德周四表示,美联储正在研究央行数字货币,对一种假象的数字美元进行实验。病毒大流行表明支付系统韧性的重要性;美联储尚未决定是否考虑发行数字外汇;美联储评估数字外汇的机遇与挑战;需要取得显著进展以考虑数字外汇问题。

  今晚北京时间20:30,美国将公布7月零售销售数据。此前美国零售销售连续二个月大幅增长,可能反映了更广泛的消费者支出上升,不过近期的高频数据表明这一势头在6月下旬开始放缓,可能是因为财政刺激的减弱以及新冠肺炎病例的上升。我们预计,7月整体零售销售将增长1.9%,远低于6月的7.5和5月的17.7%,核心零售销售(扣除汽车销售)料增长1.3%,也较6月的7.3%和5月的12.4%大幅放缓,同时对照组销售将增长0.8%,低于6月的5.6%和5月的11%。

  技术分析

  美国原油

  日图:保利加通道扩散,油价自上轨回落;14和20日均线持平;随机指标走高。

  4小时图:保利加通道上扬,油价下测中轨;14和20均线持平;随机指标走低。

  1小时图:保利加通道下滑,油价在中轨下方发展;14和20均线看跌;随机指标在超卖区走低。

  综述:预计日内油价将在41.50-43.50区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注8月13日高点42.80,突破后将上探8月5日高点43.50,然后是2月28日高点43.80和3月2日低点44.40,以及3月5日低点45.60和3月6日高点46.35;而下方支持留意8月12日低点41.50,跌破将下探8月10日低点41.20,然后是7月29日低点40.90和8月4日低点40.10,以及8月3日低点39.60和7月30日低点38.70。

  布伦特原油

  日图:保利加通道温和上扬,油价自上轨回落;14和20日均线看涨;随机指标走高。

  4小时图:保利加通道趋平,油价跌穿中轨;14和20均线持平;随机指标走低。

  1小时图:保利加通道下滑,油价在中轨下方发展;14和20小时均线看跌;随机指标走低。

  综述:预计日内油价将在43.80-46.20区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注8月13日高点45.55,突破将上探8月11日高点45.75,然后是8月5日高点46.20和2017年6月20日高点47.20,以及2月28日低点48.90和3月2日低点49.55;而下方支持留意8月10日低点44.55,跌破将下探8月5日低点44.20,然后是7月31日高点43.80和8月4日低点43.20,以及8月3日低点42.85和7月27日低点42.35。

  周五关注:

  美国7月零售销售

  美国第二季度非农生产力

  美国7月工业生产

  美国8月密歇根大学消费者信心指数

  贝克休斯美国每周石油钻井平台数

  达拉斯联储主席卡普兰发表讲话

责任编辑:陈平