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上交所发布修订后的证券公司、期货公司股票期权配套经纪业务指南

8月14日,为进一步优化股票期权行权指令合并申报功能,上海证券交易所(上交所)修订发布了《证券公司股票期权经纪业务指南》和《期货公司股票期权经纪业务指南》。

上交所发布修订后的证券公司、期货公司股票期权配套经纪业务指南

本次修订,据中大期货副总经理、首席经济学家景川介绍,主要涉及三方面内容:

一是关于时间调整,将行权指令合并申报的时间由原来的行权日收盘后15∶00至15∶30延长为行权日全天交易时间9∶15至9∶25、9∶30至11∶30、13∶00至15∶30。

二是调整行权指令合并申报指令交易所前端检查处理。上交所按照标的证券是否相同、合约单位是否相等、是否为认购合约和认沽期权合约各一张、是否均为当日到期、认沽期权行权价是否高于认购期权进行前端检查,不再校验认购和认沽期权累计行权指令合并申报数量与投资者持有的相应合约权利仓的净头寸数值。

三是调整为允许指令部分生效的逻辑。若行权指令合并申报数量超过投资者可用净头寸,则仅权利仓净头寸部分有效。

考虑到本次修订延长了组合行权时间,使其和一般行权(单腿行权)的行权时间进行了统一,在混沌天成资产管理有限公司衍生品投资部投资总监余力看来,这样更便于投资者记忆,也给投资者带来更多灵活的选择。

景川认为,考虑到期权制度的优化有利于市场利用期权工具进行风险管理以及资产配置,市场的活跃度大概率将因此有所上升,对于证券以及期货公司期权类经纪业务的发展有利。同时,利用期权进行配套,运用在产品、投资以及套期保值,充分发挥股票、现货、期货、期权这个金融链条服务实体经济,金融各要素相应得到提升,也有利于券商、期货公司的买方业务的发展。

至于投资者方面,景川建议,需要对修正后的制度做全面的了解,方便投资。此外,在便利的基础上,进一步利用期权这个金融工具来完善自己的投资体系,更好地进行投资与风险管理。

上交所发布修订后的证券公司、期货公司股票期权配套经纪业务指南